基金公司半年報：22家營收凈利雙降，頭部公司管理費(fèi)用下滑
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中新經(jīng)緯9月8日電 (周奕航)近日，上市公司半年報陸續(xù)披露，公募基金上半年業(yè)績也隨之浮出水面。截至8日，共有80家基金公司公布半年報數(shù)據(jù)。從業(yè)績來看，共有25家基金公司營收凈利較上年有所增長；但與此同時，也有22家基金公司營收凈利下滑。 多名專家在接受中新經(jīng)緯采訪時表示，公募基金經(jīng)營業(yè)績與宏觀經(jīng)濟(jì)、金融市場波動有關(guān)。2023年，在A股市場震蕩的背景之下，結(jié)構(gòu)化行情明顯。因此，基金公司選擇的賽道和個股，成為影響業(yè)績的關(guān)鍵因素。 二季報業(yè)績兩極分化 公募基金半年報已披露完畢，中新經(jīng)緯按營收凈利規(guī)模排序，選取了營收凈利雙增的前五家基金公司和營收凈利雙降的前五家公司進(jìn)行分析。 具體而言，包括廣發(fā)基金、華夏基金、南方基金等公司在內(nèi)，上半年營收與凈利潤雙增長。其中，廣發(fā)基金以12.15億元的凈利潤位居榜首；華夏基金次之，上半年實現(xiàn)凈利潤10.75億元；南方基金則以9.85億元的凈利潤，位于第三位。 但從公募基金行業(yè)上半年整體業(yè)績情況來看，仍有22家基金公司出現(xiàn)了營收凈利雙降的情況。以資產(chǎn)規(guī)模最高的易方達(dá)基金為例，該公司2023年上半年實現(xiàn)營收61.85億元，同比下降9.46%；實現(xiàn)凈利潤16.17億元，與去年同期相比，下降了6.31%。 除此之外，包括富國基金、招商基金、匯添富基金等頭部基金公司在內(nèi)，營收凈利均較上年下降。其中，匯添富基金降幅最為明顯。2023年上半年營收較去年同期下滑13.47%，凈利潤較2022年上半年下降20.98%。 對此，光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向中新經(jīng)緯表示，公募基金經(jīng)營業(yè)績與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場波動有關(guān)。2023年上半年，股債蹺蹺板效應(yīng)顯著，債市持續(xù)走牛，整體業(yè)績相對穩(wěn)健；但權(quán)益市場整體表現(xiàn)不佳，一些權(quán)益基金占比較大的基金公司業(yè)績或多或少會受到一定的影響。疊加不同基金公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在差異、基金經(jīng)理對資產(chǎn)的配置策略和風(fēng)格有所不同，不同基金之間規(guī)模差異較大，上半年業(yè)績分化在所難免。 “市場環(huán)境不利、投資決策失誤、資產(chǎn)質(zhì)量下降、管理不善等因素均會導(dǎo)致基金公司規(guī)模下降、業(yè)績下滑。”IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，基金公司業(yè)績分化現(xiàn)象是市場常態(tài)，體現(xiàn)了不同基金公司的投資管理能力、資產(chǎn)運(yùn)作效率、市場開拓能力等方面的差異。在市場波動較大的情況下，基金公司的業(yè)績更容易出現(xiàn)分化。 管理費(fèi)用下滑 談及2023年上半年的市場行情，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為只用一句話就可以概括——選擇比努力更重要。 “今年以來，AI板塊和中特估板塊表現(xiàn)出色，相關(guān)主題基金均斬獲了不錯的收益，而前幾年爆火的白酒主題、醫(yī)療主題和新能源主題基金則歸于沉寂。”該人士補(bǔ)充道，基金公司選擇的行業(yè)賽道，直接影響基金收益和管理規(guī)模，進(jìn)而對公司業(yè)績產(chǎn)生影響。 中新經(jīng)緯在對比選取的十家基金公司重倉賽道及相關(guān)個股后發(fā)現(xiàn)，截至二季度末，包括易方達(dá)基金、匯添富基金、富國基金等公司重點(diǎn)關(guān)注的賽道涉及白酒、新能源以及醫(yī)藥行業(yè)。前十大重倉個股中，出現(xiàn)了貴州茅臺、寧德時代、晶澳科技、邁瑞醫(yī)療等多個“行業(yè)茅”的身影。 重倉股震蕩下跌，在影響基金業(yè)績的同時，對其管理規(guī)模和管理費(fèi)用也會產(chǎn)生一定影響。據(jù)中新經(jīng)緯統(tǒng)計，2023年上半年，易方達(dá)基金管理資產(chǎn)規(guī)模為1.72萬億元，在一眾基金公司中位居榜首，但其管理費(fèi)用有所下滑，從上年51.07億元下滑至49.78億元，跌幅為2.53%。 基金管理費(fèi)是基金公司的主要收入來源，而除了易方達(dá)外，包括匯添富基金、招商基金等業(yè)績下降的公司在內(nèi)，其管理費(fèi)較上年均出現(xiàn)了一定程度下滑。 值得關(guān)注的是，2023年以來，關(guān)于公募基金降管理費(fèi)的傳聞不斷。7月28日，基金費(fèi)率改革靴子落地。證監(jiān)會要求公募基金行業(yè)新注冊產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率分別不超過1.2%、0.2%，其余存量產(chǎn)品管理費(fèi)率、托管費(fèi)率將爭取于2023年底分別降至不超過1.2%、0.2%。 在周茂華看來，費(fèi)率改革可能會在短期導(dǎo)致基金公司收入減少，但能幫助行業(yè)減少“規(guī)模誘惑”，回歸以持有人利益為中心的行業(yè)本源。同時加快行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，為投資者提供更好的服務(wù)和投資體驗。 “金融產(chǎn)品波動是常態(tài)。對于投資者來說，既然選擇了基金投資，就需要區(qū)分基金與單只股票的投資策略，樹立中長期價值投資理念，盡量避免短期追漲殺跌的行為。”周茂華補(bǔ)充道。 “在多變的市場行情下，投資者應(yīng)保持理性，不要被短期的市場波動所影響，要有長期投資意識。”柏文喜認(rèn)為，投資者需要根據(jù)基金公司的投資策略、自身的風(fēng)險承受能力、投資目標(biāo)和投資期限等因素，進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置。 (更多報道線索，請聯(lián)系本文作者周奕航：zhouyihang@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP) (文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。) 中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)書面授權(quán)，任何單位及個人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其它方式使用。責(zé)任編輯：李中元 魏薇【編輯：徐世明】
